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为什么长期看好新能源车板块



  在当前的结构性行情之下 , ETF投资正在沦为投资者做到行业轮动 、 进行资产配备的替代性工具 。 有 “ ETF头号玩家 ” 之称的雪球于5月10日月启动 “ 雪球ETF争霸赛 ” 。

  赛事期间 , 新能源车板块受到了球友们的普遍注目 。 华安基金指数与分析投资部副总监苏卿云对雪球回应 , 新能汽车ETF的发展有可能会远超过市场的预期 , 一就是指车企的投放上来看 , 不断有新的车企在转入 。 二就是指整个产业链来看 , 中国不仅有生产汽车的企业 , 而且在中上游领域也占有着非常大的全球话语权 。 我们坚定的寄予厚望该领域 , 也建议投资者可以长期关注 。

  作者:金融见闻

  来源:雪球

  雪球新能汽车ETF板块您怎么看未来的成长

  苏卿云 : 对于新能汽车ETF这个领域,新的能汽车ETF(SH516660)我们是非常看好的 。 主要原因在几个方面 : 第一 , 车型的更新换代 , 过去以传统的燃油车车型为主 , 现在我们看新出的车型基本上都是新能源相关的车型 , 产业本身在更多的向新能源方向迈向 。 第二 , 国家政策的反对 , 国家实施了相关的发展规划 , 在这个规划里 , 国家对于新能汽车ETF领域提出了非常具体的发展目标 —— 2025年 , 新能源车在新车销量中的占比要从目前的5%-6%左右 , 提高到20% , 这也是相对确认的发展目标 。

  具体来看 , 新的能汽车ETF(SH516660) 的发展有可能会远超过市场的预期 , 一个是从车企的投放上来看 , 不断有新的车企在进入 , 比如小米都重新加入了造车的行列 。 目前行业还是正处于初期阶段 , 还没有形成某一个公司能够在市场占有绝对领导力的局面 。 二就是指新能源车的整个产业链来看 , 我们不仅有生产汽车的企业 , 而且在中上游领域也占据着非常大的全球话语权 , 他们在全球的市场占比都是非常低的 。

  雪球随着传统车企科技企业的纷纷入局您实在现在的行业格局会被超越吗

  苏卿云 : 市场格局未来会怎么样是非常难说的 , 除了一些造车新势力之外 , 像奔驰 、 宝马这种传统的车企 , 都开始在做转型 , 打造出自己的新能源车车型 。 未来 , 新能源车的竞争一定是十分激烈的 , 现在很难确定哪个公司会成为龙头老大 。 所以 , 对投资者来说 , 如果看好这个赛道 , 其实可以借鉴私募投资的一些理念 , 把资金投资于这些赛道里面 , 前10或者前20这些相对较好的公司 。 这样或许可以减少投资的风险 。 这些公司它未来的发展空间可能会随着行业的发展不断的在提升 , 同时也可以避免因为过多的聚焦于个股发生的个股经营风险 。 ETF就是提供了这种赛道式投资的工具 。

  雪球新能汽车ETF板块的估值目前看是偏高的吗

  苏卿云 : 目前新能汽车ETF的估值显然是不低的 , 这其实也反映了行业的特征 , 一个是这个行业它有着非常大的想象空间 , 市场认为它的发展速度需要给定上它的长期盈利 。 第二 , 随着新的一季报和年报的实施之后 , 目前的估值有可能会随着盈利的提升 , 自动就会下一个台阶 。

  我们一直都是忠诚的寄予厚望新能汽车ETF领域 , 也是建议投资者可以长期展开布局 , 不一定非要去做短期的很准确的择时 。 投资者如果长期看好这个领域的话 , 也可以采行定投的方式 , 分批逐步的进行建仓 , 这样的话 , 即使市场在短期内还有可能进行调整 , 我们也可以进一步的通过定投 , 不断的分摊投资成本 , 相对来说这是一种比较好的投资方式 。

  雪球在新能源领域您实在未来是一个什么样的态势

  苏卿云 : 新能源是和新能汽车ETF是涉及的 , 在新能汽车ETF发展的逻辑 , 也能看到未来新能源上国家的一些战略改向 。

  碳中和 、 碳达峰的政策 , 这些政策是明确的 , 我们在2030年要超过碳排放的高峰 , 然后2060年之前要超过碳中和 , 所以在这个目标之下 , 我们必须对未来的能源的使用展开一些方向上的切换 。 因为我们国家过去还是以传统的化石能源居多 , 它们不会生产大量的温室气体 , 对于全球生态环境都是不友好的 。 第二个是使得我们对于能源的外部依赖性不会比较强劲 , 目前我们的石油还是更多的依赖进口 , 所以从能源使用上来看 , 也必须挣脱传统能源的依赖性 。

  在碳中和 、 碳达峰的政策指引下 , 未来我们国家的发展方向 , 一个是要减少传统化石能源的用于 , 这也会倒逼一些传统产业展开适当的转型 , 要么是增加这一类能源的用于 , 要么是减少碳捕猎的技术来增加碳的排放 。 第二 , 我们要减少新能源的用于 , 特别是像光伏电能核能等等 , 这些领域在新的政策指引下 , 还会迎来一个新的发展契机 , 特别是在光伏领域 , 过去光伏发电的成本是比较高的 , 现在随着新的技术的更新换代 , 光伏发电成本在逐步的减少 , 未来有可能会超过跟传统化石能源发电成本相似的程度 , 这样的话 , 新能源会得到一个更好的应用 。

  雪球华安基金在科技领域是如何布局的

  苏卿云 : 我们在科技领域的布局分两个方面 , 一是不会布局一些综合性的科技指数 , 比如创业板50ETF , 它代表了创业板市场里面规模大 , 流动性好的50个龙头公司 。 创业板50是以生物医药 、 电子 、 新能汽车ETF等等这些新的科技领域为主 , 所以它是一个非常综合的科技板块指数 。 市场是在不断在轮动的 , 虽然科技行业整体发展比较好 , 但是有所不同的时期还是有不同的结构性发展机会的 。

  同时我们对于一些未来发展空间比较好 , 投资者比较关注 , 并且也是低景气度的行业 , 进行了一些重点布局 。 比如 , 我们布局了电子50ETF , 覆盖面积了电子行业里重要的50个龙头股 。 同时我们还布局了新的能汽车 , 新能源 , 以及像横跨沪港深的科技主题指数等等 。

  雪球投资者去布局科创板和创业板的话二者有什么区别

  苏卿云 : 从具体的板块定位上来看有一点区别 。 科创板是2019年刚刚成立的一个比较新的板块 , 它的定位比较具体 , 更为探讨 , 服务于国内具备硬科技实力的一些上市公司 , 还包括新材料 、 新能源 、 生物科技 、 高端装备等等六大产业 , 所以它相对来说更为强调上市企业的硬科技水平 。

  创业板是2010年的时候开板的 , 它虽然也是探讨于上市企业的科技属性 , 但是它更强调的是科技和传统产业的融合 , 所以它的包容度更强劲 , 没有像科创板一样 , 对于上市公司的行业去做明确的限定 , 但是它也有一个负面的清单 , 如果是一些特别传统的产业 , 也是不建议在创业板进行上市的 。

  此外 , 从市值的角度来看 , 科创板整体的市值要比创业板偏小一点的 , 因为创业板已经发展了10多年 , 相对来说比较成熟期了 , 所以它里面的上市公司已经有不少从上市之初的一些小企业 , 逐步沦为了各自行业里面的龙头公司 , 甚至是千亿市值的大公司 , 这也是创业板的特征 。

  雪球投资者去投ETF和传统的主动型基金有什么差异

  苏卿云 : ETF和传统主动型基金 , 仅次于的区别就是它的投资效率提高了 , 我们把ETF叫做交易所交易基金 , 它是可以在二级市场展开交易的 。 所以从投资的效率上来看 , 我们如果卖传统的基金 , 它申购之后要第二天才能证实 , 赎回的话资金到账时间就更长了 。 而投资ETF可以像股票一样 , 在日间进行实时的交易 , 资金的使用效率就提升了 。 第二 , 它和普通的基金相比 , 费率会更低一点 。 第三 , ETF是用人组投资的方式 , 聚焦于某一个行业或者某一个主题的指数 。 主动基金更多重视的是基金经理本身的选股能力 , 基金风格会随着基金经理的更替而变化 , 此外 , 基金经理不会根据市场的情况进行调仓 , 而指数投资是非常探讨于某一个指数所代表的行业或者主题 , 减小偏离 , 即使基金经理有变化 , 基金也会发生风格的偏离 , 所以指数基金的风格是相对比较确认的 。 此外 , 指数基金投资于标的指数的比例较高 , 所以较较少再次发生市场上涨了或者指数涨了 , 而基金却没上涨的情况 。 这些差异化也体现了ETF本身的特点 , 即它的投资目标非常明确 , 风格较为稳定 , 投资的成本相对来说比较低 。

  雪球相对稍主动型管理的基金经理来说指数基金经理的个人风格是否更无以反映

  苏卿云 : 应当这么谈 , 对于指数基金来讲 , 它的主要风格就是它所代表的行业或者主题的风格 , 而不是基金经理的风格 , 这个是和主动基金的一个区别 。

  主动基金经理的成就感来源可能更多的来自于通过自己的主动选股 , 获得一个非常好的市场业绩 , 从而构成一个自己的市场竞争力 。

  而对于指数基金经理而言 , 我们的主要目标就是要追踪好指数的业绩展现出 , 这是我们的一个首要目标 。 其次 , 因为ETF本身是一个非常复杂的产品 , 它不仅仅是简单的追踪指数 , 还必须我们在日常的工作里面去保证ETF运作的安全性 , 这些都是考验基金经理投资能力的地方 。 为了协助投资者更好的去理解ETF这种工具型产品 , 我们的指数基金经理也会花很多的时间在研究分析和跟投资者的交流交流上 。

  对于ETF的投资经理来讲 , 综合性拒绝不会更高一点 , 不仅必须专业能力 , 也必须基金经理需要把自己的研究能力转化成面向投资者的交流能力 。

  雪球今年下半年的投资机会您怎么看

  苏卿云 : 从大的宏观环境上来看 , 一方面目前国内的经济完全恢复还是比较快的 , 所以从企业的盈利能力上来看 , 与去年比起可能会有一个提高 。 所以今年我们更多会重视疫情之后哪些行业 , 哪些公司它的盈利能力能够获得率先修缮 , 同时能够保持非常快速的发展 , 这是我们重视的一方面 。

  第二 , 随着经济的复苏 , 特别是通胀预期的提升 , 过去非常严格的货币政策有可能会逐步的回归到正常化 。 在这个过程中 , 上市公司的估值就会像去年有那么快的估值提高 , 所以今年我们指出更多的是以盈利为驱动的市场结构 。

  第三 , 我们会更注目产业发展的机会 , 比如新的能汽车ETF 、 新能源 , 还有医药等等 , 这些领域从中长期来看都是非常好的投资赛道 。

  风险提示 : 股市投资有风险 , 请求审慎选择 , 观点仅代表个人 , 不作为投资建议 , 具有时效性 , 仅供参考。

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